Мешок денег меняет базу. К чему это?

Мешок денег меняет базу. К чему это?

Россияне резко увеличили спрос на наличные: отток денег с банковских счетов приблизился к повышенным значениям прошлого года. По мнению экспертов, здесь целый букет причин. И почти все они — сплошь колючие — ведут к выводу: лучше купюры в руках, чем счет в банке.

Здесь сразу просматривается такой фактор, как цифровой след, усиливающийся контроль за расходами граждан со стороны правительства, пытающегося искоренить «серые зарплаты» в стране.

Также это страх россиян из-за возможного отключения России от западной системы платежей SWIFT — на фоне «сырого» российского аналога. Не прибавляет оптимизма и ограниченная дееспособность платежной карты «МИР».

Кто-то, опустошая свои банковские счета, пытается тем самым поддержать свой привычный уровень жизни, а кому-то уже не хватает средств на самые элементарные потребности.

Поскольку повышенный спрос на наличные наблюдался и в течение прошлого года, и продолжился в новом году, такая ситуация для правительства не стала сюрпризом. Меры принимались, другой вопрос — насколько эффективные.

Вот, например, в ходе своего недавнего азиатского турне, как уже сообщала «СП», глава Министерства иностранных дел РФ Сергей Лавров в числе многих задач искал и возможности для развития нашей платежной системы, пути создания совместных каналов для осуществления платежных операций с теми странами, которые уже находятся под серьезным давлением.

Но тут надо отметить, что, конечно же, не персонально Сергей Лавров, действующий сейчас как на финансовом пожаре, виновен в том, что страна упустила время на создание и развитие отечественной системы платежей.

Попытки создать локальную систему платежных карт начались практически сразу после развала СССР. Но как получилось, что только в 2014 году, когда начались серьезные санкции, у нас создали свою систему передачи финансовых сообщений — аналог SWIFT? Это отдельная тема — кто и сколько заработал на этой финансовой паузе. За столько-то лет явно не на один персональный дом отдыха с бассейном хватит.

Свою систему также создал Китай. И сейчас вопрос стоит о том, как нашим странами произвести сопряжение платежных систем. Кроме того, мир уже давно занимается проектами кобейджинговых карт, то есть совместимых с разными платежными системами. Какие-то из этих проектов уже реализованы, в каких-то произошли серьезные подвижки, но полномасштабно они еще не задействованы.

Время упущено, возможности здесь так и не реализованы. Поэтому, надо признать, причины для беспокойства у туристов и прочих, намеревающихся посетить дальнее зарубежье, есть и немалые.

Как, впрочем, и у тех, кто в кризис пострадал настолько ощутимо, что теперь им не до путешествий по дальним странам: последние купюры лучше держать поближе к себе, подальше от сферы непредсказуемости.

И вот в апреле объем наличных денег в обращении, поступивших через банки, вырос на 366,9 млрд руб., сообщает РБК со ссылкой на данные Центробанка России.

Это самый резкий отток в наличность с начала года: в январе наблюдалось сезонное изъятие и возврат средств в безналичную форму, в феврале отток был небольшим (121,1 млрд руб.), а в марте ликвидность на руках у населения и бизнеса снова сокращалась (-29,7 млрд руб.). Если исключить сезонный рост наличных в обращении в конце года, апрельские показатели будут сопоставимы с уровнем июня прошлого года (391,8 млрд руб.), когда в России только начали снимать ограничения после первой волны пандемии коронавируса.

— Увеличение спроса на наличные деньги, их отток с банковских депозитов, обусловлено, как правило, сразу несколькими факторами, — считает аналитик ГК ФИНАМ Алексей Коренев.

— Приближается сезон отпусков, люди собираются куда-то ехать, кто-то опасается, что, будучи отключенными от SWIFT, они не смогут пользоваться картами Visa и MasterCard, тем более что карта «МИР» принимается только в Турции и Белоруссии, ну, еще где-то, но это далеко не всегда соответствует выбираемым россиянами маршрутам. Придется тащить с собой наличные, и это, естественно, а то отключат, и не будут работать ни SWIFT, ни Visa и MasterCard.

Опять же, часть денег уходит на создание накоплений, потому что падающий уровень жизни заставляет людей беспокоиться о своем будущем. Так что, сезонный фактор (грядущие отпуска) тесно связан с политическим (вероятность отключения SWIFT) и с падением уровня доходов. Естественно, спрос на наличные будет расти и на российскую, и на иностранную валюты. Поэтому удивительного ничего нет, мы в этом плане отстаем от ведущих стран мира.

За многие годы мы привыкли проводить отпуска с комфортом и с удовольствием. И пока еще, несмотря на снижение доходов, россияне не готовы отказываться от этих привычек. А раз не готовы, значит, будут тратить на это деньги.

Поэтому, скажем так, мы еще пока не приспособились к ухудшившимся условиям, не готовы вернуться на уровень потребления начала нулевых и 90-х годов, когда экономили на всем. Уже привыкли и к отдыху за границей, и к хорошим вещам и т. д. Несмотря на упавшие доходы, люди стараются сохранять для себя привычный комфортный уровень жизни.

— Россияне трезво оценили выгоды и издержки от того, что держат свои деньги на банковских вкладах, сравнили их с альтернативами, и направили их в более выгодное русло. А кто-то и просто на вынужденные расходы, вызванные падением доходов в период пандемии, — считает главный аналитик банка «Солидарность» Александр Абрамов.

— Действительно, в 2020 году отток средств населения с вкладов в российских банках, в первую очередь, был вызван тем, что ставки в банках упали вследствие политики Центрального банка, а также некоторого снижения инфляционного давления в период, когда были введены ограничительные меры, что вызвало соответствующее снижение спроса. Этот эффект носит временный характер, и сейчас мы уже видим, что инфляция возвращается. Кроме того был введен налог на депозитные вклады. Хотя, он вступал в действие с 2021 года, многие граждане решили уже тогда забрать свои деньги из банков.

Фактически эти деньги — свыше двух триллионов рублей на рублевых вкладах и еще порядка двенадцати миллиардов долларов на валютных вкладах — распределились по трем направлениям.

Во-первых, благодаря программе льготной ипотеки, а также эффекту ее влияния на динамику цен на рынке жилья (по итогам прошлого года цены на рынке жилья выросли в среднем на 15−20%, а в ряде регионов — и того больше). Инвесторы активно вкладывались в новострой, использовали эскроу-счета, по которым приток средств за год составил свыше триллиона рублей. То есть, люди стали вкладываться в недвижимость, и он подорожала. Во-вторых, еще больше приток средств получил фондовый рынок. Не так давно Московская биржа объявила, что количество розничных (частных) инвесторов превысило 10 миллионов человек. Там приток составил свыше триллиона рублей. И третье направление — вынужденное, связанное с тем, что у ряда граждан в период пандемии упали доходы, и теперь их накопления направлялись просто на текущее потребление, на замещение выпавших доходов.

Можно сказать, что такая динамика оттока средств с депозитов и размещение их в других, более прибыльных финансовых инструментах, вызвано рациональным поведением российских граждан.

А сейчас еще начинает давать о себе знать и сезонный фактор — приближение отпусков. То есть, говорить, что вклады, как инструмент инвестирования, окончательно теряют привлекательность, на мой взгляд, преждевременно. Потому что сейчас инфляция пошла вверх, пошла вверх ставка Центрального банка, начали повышаться ставки по вкладам — пока прирост небольшой, но это только начало.

С другой стороны, цены на жилье достигли достаточно высокого уровня. И понятно, что их рост затормозится, а на каком-то этапе, после окончания программы льготной ипотеки в некоторых регионах пойдет уже вспять. Фондовый рынок также подвержен колебаниям.

«СП»: — Ожидается возвращение вкладов на депозиты?

— Скорее всего, во второй половине 2021 года приток средств на вклады может возобновиться. Но речь идет, в первую очередь, именно о рублевых депозитах. Потому что с валютными вкладами ситуация непростая, она вызвана тем, что ставки по валютным депозитам фактически нулевые. При этом из-за активной эмиссии, которую проводят центральные банки — в США, в Европе — достаточно скоро их валюты начнут обесцениваться, причем значительно. Поэтому хранение этих валют станет долгосрочно убыточным. Какой смысл держать валюту на депозите по таким ставкам? Скорее всего, никакого.

Рублевые инструменты — там другая ситуация. У рубля достаточно крепкая макроэкономическая основа. В других развитых странах образовались гигантские дефициты из-за финансирования за счет необеспеченной эмиссии, фактически за счет печатного станка. У нас напротив, пополняется резервный фонд, Фонд национального благосостояния, устойчивый торговый баланс, значительный объем золото-валютных резервов, минимальный уровень ограничительных мер — в отличие от той же Европы. Сравнительно низкий уровень госдолга и в целом корпоративного частного долга в экономике. Поэтому на ближайшие годы у рубля достаточно хорошие перспективы, несмотря на санкционное давление и прочие риски.

«СП»: — Массовый переход с депозитов на фондовые биржи прекратится, как считаете, наигрались в большинстве своем россияне?

— Пока нет. Пока люди не потеряют значительные деньги, будут продолжать играть. Обычно, когда у нас происходит кризис, то это как ушат холодной воды на головы таких инвесторов, которые привыкли к мысли, что рынок может только расти. В какой-то момент это возможно, потому что рост ставок будет негативно сказываться на динамике фондового рынка — с определенного момента. В какой-то момент инвестор увидит, что, оказывается, и акции могут обесцениваться, и облигации могут обесцениваться.

Глядя на нынешние рекорды фондового рынка, надо понимать, что такая динамика вызвана не какими-то неслыханными успехами в экономике страны, а в первую очередь — низкими процентными ставками. И если процентные ставки будут расти, то фондовый рынок тоже будет корректироваться.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *